Investing.com — Fitch Ratings, Salı günü Coronado Global Resources Inc.’in (ASX:CRN) Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notunu ’CCC+’dan ’CCC-’ye düşürdü. Bu kararın gerekçesi olarak zayıflayan operasyonel performans ve likidite endişeleri gösterildi.
Derecelendirme kuruluşu ayrıca, CRN’nin yan kuruluşu Coronado Finance Pty Ltd tarafından ihraç edilen ABD doları cinsinden öncelikli teminatlı tahvillerin notunu da ’B’den ’CCC+’ya indirdi.
Fitch, metalürjik kömür üreticisinin yeni bir varlığa dayalı kredi imkanı sağlamasına ve anahtar müşterisi Stanwell Corporation Ltd ile ön ödeme ve indirim ertelemesi sağlayan bir anlaşma yapmasına rağmen, 2026’nın ilk yarısında nakit rezervlerini tüketeceğini öngörüyor.
Şirket, Oaktree Capital Management’ın bir yan kuruluşundan üç yıllık 150 milyon dolarlık bir varlığa dayalı kredi imkanı sağladı. Bu imkan, daha önceki bir imkanın yerini aldı. Bununla birlikte, şu anda sadece 75 milyon dolar kullanılabilir durumda. Geri kalan miktar, CRN’nin borçlanma tabanındaki bir artışa bağlı.
Stanwell, 75 milyon dolar ön ödeme ve Nisan’dan Aralık 2025’e kadar indirim feragati ve ertelemesi yoluyla yaklaşık 75 milyon dolarlık ek likidite desteği sağlamayı kabul etti. Bu tutarlar %13 faiz taşıyor ve 2027’den başlayarak beş yıl boyunca fiziksel kömür teslimatı ile ödenecek.
Fitch, 2025 ve 2026 için negatif FAVÖK bekliyor. Bu durum büyük negatif serbest nakit akışına yol açacak. Kuruluşun tahmini, 2025 ve 2026’da ortalama metalürjik kömür gösterge fiyatının ton başına 180 dolar olacağını varsayıyor.
Derecelendirme kuruluşu, CRN’nin 2025’in ikinci çeyreğindeki üretiminin yoğun yağış ve planlanmamış bakım çalışmalarından etkilendiğini belirtti. Şirket, Fitch’in hem yönetim hem de varlık kalitesi sorunlarına bağladığı çok sayıda operasyonel kapanmayla karşı karşıya kaldı.
Fitch, CRN’nin önümüzdeki altı ila dokuz ay içinde madencilik varlıklarındaki hisse paylarını satmak ve müşterilerden ek ön ödemeler almak dahil olmak üzere likiditeyi artırmak için seçenekleri olduğuna inanıyor. Bununla birlikte, metalürjik kömür fiyatları ve küresel faiz oranları etrafındaki belirsizlik nedeniyle bunlar önemli risk taşıyor.
Şirket, Avustralya’daki yeni Mammoth yeraltı madenindeki madencilik birimlerini artırmayı ve ABD’deki Buchanan madeninde ham kömür depolama ve kömür kaldırma kapasitesini artırmayı planlıyor. CRN ayrıca işletme maliyetlerini azaltmak için yüklenici yapısını optimize etmeyi amaçlıyor.
Avustralya için premium sert metalürjik kömür spot fiyatları, Nisan ve Mayıs 2025’teki toparlanmanın ardından, Hindistan ve Çin’deki zayıf talep nedeniyle ton başına 180 doların altına düştü.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
